Приемы стратегии усреднения

Как снизить риски и убыток во время инвестирования

Стратегия усреднения

Сохранить капитал — важная задача для начинающего инвестора. Хотя опытные трейдеры тоже за этим следят. В этом помогает стратегия усреднения, которая снижает риски получить убытки, если стоимость бумаг в портфеле падает. Сегодняшний пост для инвесторов, которые только начинают работать на фондовом рынке и хотят научиться беречь вложения от рисков.

Что такое стратегия усреднения

Стратегия усреднения — поведение, которое не дает портфелю сильно подешеветь. Это получается за счет постоянной докупки дешевеющих бумаг. Если акция в портфеле подешевела, то когда вы докупите ее по меньшей цене упадет их общая средняя стоимость. То есть, понизится среднее арифметическое.

Например, вы купили акцию за 5 000₽ и ждете ее роста. Но цена падает, и та же акция теперь стоит 4 800₽. Потенциальный убыток:

5 000 – 4 800 = 200₽ убытка

Вы уверены, что снижение временное, и акция вырастет. В этом случае, чтобы сократить потери, вы покупаете еще акцию, но теперь подешевевшую, за 4800₽. Ваши общие вложения — 9 800₽. В среднем 4900₽ за акцию.

Если цена акций вернется к изначальной позиции — 5000₽, после этого приема убыток превратится в прибыль — стоимость первой акций вернется к исходному значению, а вторая вырастет на 200₽. Если цена вырастет только на 100 рублей, то есть каждая акция будет стоить 4900₽, убыток от первой, дорогой, акции и прибыль второй, дешевой, уравновесят друг друга, и вы выйдете в ноль:

2 * 4 900 = 9 800₽

Но не всегда усреднение помогает справиться с непредсказуемостью рынка. Для этой стратегии важно, как именно вы торгуете — продаете или покупаете. В некоторых случаях она может привести в тупик. Посмотрим, когда это получается.

Почему позиция «шорт» опасней «лонга»

Для начала объясним что такое «шорт» и «лонг». «Лонг» или длинная позиция — покупка ценной бумаги на долгое время. Вы покупаете ценную бумагу и оставляете ее расти. Через несколько месяцев, когда она выросла в цене, продаете, чтобы получить прибыль. Лонг используют инвесторы, ориентированные на долгосрочные вложения.

А «шорт» или короткая позиция помогает зарабатывать на удешевлении. Вы берете у брокера в долг ценные бумаги, и пока ничего ему не платите. Дальше вы продаете эти бумаги, и теперь у вас на счету появились деньги. Брокеру деньги не нужны, он ждет, что вы отдадите ему долг теми же бумагами и в том же количестве, которое у него заняли.

Расчёт

После продажи, с деньгами на счету, вы продолжаете следить за стоимостью этих бумаг. Когда они дешевеют, вы покупаете столько бумаг, сколько взяли у брокера. Но денег тратите меньше, чем выручили с продажи, потому что цена бумаг упала. Вы возвращаете бумаги брокеру, а прибыль оставляете себе. С цифрами это выглядит так:

Берете в долг 10 акций, по 200₽ каждая

Продаете, получаете с продажи 2000₽ на счет

Следите за бумагами

Цена упала до 180₽ за штуку

Покупаете 10 штук, тратите 1800₽

У вас на счету теперь есть 10 акций и прибыль 200₽

Возвращаете брокеру 10 акций, а себе оставляете прибыль

 

Как правило, в пределах одного торгового дня за короткую позицию брокер комиссию не берет. А вот за ее перенос на следующий день придется заплатить. Поэтому трейдеры стараются закрывать такие позиции в течении одной торговой сессии. Отсюда и название «шорт» от английского «short» — короткий.

Конечно, брокер на даст в долг столько бумаг, сколько вы хотите. Он ограничит вас обеспечением долга — залогом, который рассчитывается по сложной формуле и зависит от остатка денег на вашем счету, стоимости портфеля и других параметров. Когда брокер дает вам бумаги в долг, он идет на риск. Обеспечение долга помогает брокеру его сократить. Обеспечение долга — сумма, на которую брокер дает ценные бумаги с уверенностью, что вы при любом сценарии сможете ему этот долг вернуть.

Время — ресурс

Стратегия усреднения демострирует преимущество длинной позиции перед короткой. Представим, что длительный промежуток времени цена падает, хотя вы ожидали роста. В случае позиции «лонг» инвестор выкупает еще несколько акций дешевле, их средняя стоимость снижается. Если падение продолжается, инвестор снова покупает более дешевые бумаги, чтобы усреднить позицию. С каждым снижением за одни и те же деньги брокер покупает больше акций. Когда деньги на счету закончатся, он перестает покупать бумаги и просто ждет роста.

А теперь представьте, что вы открываете короткую позицию — продаете акцию за 5000₽. Сумма обеспечения долга, которое рассчитал для вас брокер, — 13 000₽.

Цена акции растет на 200₽ и вы решаете усреднить — продаете еще одну за 5200₽.  Всего вы получили 10 200₽. Но стоимость акций повышается еще на 200₽, то есть 5400₽ за штуку. Вы не можете продать еще акций, потому что обеспечения долга уже не хватит. Чтобы получить прибыль, вам остается только ждать падения:

У вас на счете 10 200₽ выручки за две акции
Их реальная стоимость после подорожания 10 800₽

 

Когда цена акции привысит 6 500₽ — позиция автоматически закроется брокером, потому что две акции будут стоить 13 000₽ — это сумма обеспечения долга. Вы вернете брокеру две дорогие акции и останетесь с убытком.

В случае открытия позиции «шорт» вы ограничены обеспечением долга — суммы, на которую брокер готов рисковать, предоставляя вам для продажи ценные бумаги. Каждое следующее усреднение позиции будет обходится не дешевле, как в случае с «лонгом», а дороже. И если не закрыть позицию в тот же день, придется платить комиссию. И самое неприятное: когда стоимость позиции превысит допустимое обеспечение — она автоматически закроется, потому что брокер не может допустить отрицательного баланса на вашем счету.

Ради справедливости надо заметить, что в примере мы не рассматриваем варианты, когда вы и деньги для обеспечения долга занимаете у брокера. Такие сделки влекут за собой более сложные расчеты и более тяжелые последствия по неопытности.

Метод усредненного равномерного инвестирования

Инвестор всегда старается купить актив по наиболее выгодной цене. Но никто точно не может предсказать, когда этот момент настанет.

Представьте, что вы собираетесь купить бумагу, и ждете снижения цены. Цена упала, и вы покупаете акции этой компании на все деньги сразу. Но бумага продолжает снижаться. Варианта остается два — ждать роста или закрывать позицию с убытком. А если бы вы воспользовались методом усредненного равномерного инвестирования, был бы шанс выйти из такой ситуации с минимальными потерями.

Усредненное равномерное инвестирование отличается от обычного метода усреднения тем, что вы покупаете равные доли актива через равные промежутки времени вне зависимости от стоимости. Так в вашем портфеле актив всегда будет по средней цене. И если инвестировать по этому методу достаточно долго — существенно снижается риск покупки бумаги на пике стоимости.

В этом методе очень важно не пытаться угадать подходящий момент для покупки, а покупать строго через заранее обозначенные промежутки времени одно и в одном и том же количестве. Промежутки и количество инвестор выбирает сам. Это не дает инвестору эмоционально купить бумаги «на все» или продать все во время паники.

На валюте

Этот же метод подойдет людям, которые хранят сбережения в валюте. Чтобы не пытаться угадать лучший момент для покупки на все сбережения — покупайте небольшими частями через равные промежутки времени. В результате вы приобретете валюту по средней цене.

Валюта

Например, если бы вы в панике в феврале купили доллар за 65,45₽, то сейчас были бы в потенциальном убытке. А если бы покупали 5-го числа каждого месяца после зарплаты равномерными частями, то выглядело бы это так:

Месяц Сумма, ₽ Курс Сумма, $
Февраль 10 000 67,77 147,56
Март 10 000 62,36 160,36
Апрель 10 000 56,75 176,21
Май 10 000 51,14 195,54
Июнь 10 000 53,06 188,47
Всего: 50 000 868,14

Сейчас средняя стоимость купленной валюты за единицу для вас была бы равна 57,59₽. Это значительно снижает убыток.

Для кого этот метод

В первую очередь для тех, кому трудно сохранять хладнокровие и рассудительность во время панических ситуаций на рынке. Или если инвестор не можете определить лучший момент для покупки актива.

Метод усредненного равномерного инвестирования точно не подойдет трейдерам, торгующим в короткой позиции. Для них время — слишком дорогой ресурс. Но обычная стратегия усреднения для них доступна, и многие ей успешно пользуются.

Попробуйте оба метода на нашем демосчете. Так вы научитесь торговать на рынке без риска для настоящих денег. На демосчете у вас будет 1 000 000 виртуальных рублей, на который вы сможете открывать долгие и короткие позиции, усреднять риски и определить, какой метод вам подходит больше. А когда будете уверены в своих силах, открывайте реальный счет, чтобы торговать на реальные деньги и получать прибыль.