Подводные камни биржевой торговли

О чём забывают новички и поэтому получают меньше прибыли, чем рассчитывали

Подводные камни

Инвесторы, которые впервые приходят на биржу, не подозревают о разных подводных камнях. С банками привычнее — положил деньги под заранее оговорённый процент, его и получишь.

Правда, иногда и с банками поджидает опасность.

НДФЛ. Например, на доход с банковских вкладов тоже есть налог, но чтобы его начислили, доход по депозиту должен быть на 5% больше ставки рефинансирования. На январь 2017 ставка депозита должна быть больше 15% годовых, а сейчас таких доходных депозитов нет.

Налог по депозиту

В 2015 году, когда банки повышали ставки по вкладам до 20% и более, вкладчики потом платили налог с заработанных процентов

Ограничения. В условиях вклада могут быть прописаны условия досрочного закрытия. Например, обычная ставка 9%, а при досрочном закрытии начисления пересчитывают под 0,1%. Либо вклад нельзя пополнять в течение всего срока, или изымать часть денег.

Условия досрочного закрытия вклада

Такие условия банки давно не скрывают и даже не пишут мелким текстом

На бирже нет некоторых ограничений, которые есть в банках, но есть другие.

Ликвидность

Это способность актива быстро превращаться в деньги, то есть когда его не проблема продать. Однокомнатная квартира всегда будет ликвиднее пятикомнатной. Так и на бирже есть ликвидные и неликвидные активы, по которым сделки проходят раз в день, а то и неделю.

Низкая ликвидность

Биржевой стакан с предложением на покупку и продажу акций строительной компании Галс-девелопмент. Предложение сильно выше спроса. Продавец с ценой 1265₽ не сможет продать свои 100 акций, даже если будет просить меньше денег — нет столько заявок на покупку

Проблема
С низколиквидным активом можно потратить много времени, прежде чем появятся покупатели. В итоге деньги зависают в низколиквидных бумагах. Если бы ликвидность была высокой, можно было быстро провести сделку, а полученные деньги вложить в другое интересное предложение.

Спред

Это разница между ценой предложения и ценой спроса, следствие ликвидности. Чем больше участников рынка, тем меньше разница в цене между спросом и предложением. Когда покупателей и продавцов много, всегда найдётся продавец и покупатель, которые готовы заключить сделку по цене, которая их обоих устроит.

Низкая ликвидность Спред на высоколиквидные акции

По акциям HALS большой спред — 0,81% — в стакане несколько продавцов, и не очень много покупателей. По акциям Сбербанка спред всего 0,01%. Сделки проходят постоянно, продавцы и покупатели быстро находят друг друга

Проблема
Если купить акцию или облигацию у которой высокий спред и низкая ликвидность, то в портфеле сразу будет убыток по сделке. Это как раз следствие спреда — купили по 100, а у вас теперь готовы купить лишь по 99. Разница — ваш потенциальный убыток, если сразу же продадите купленные бумаги.

Комиссия

Инвестор, который вкладывает деньги в ценные бумаги, платит комиссию с каждой сделки на бирже.

Сделка — это и покупка и продажа. Инвестор платит комиссию и с того и с другого.

Эта комиссия делится между биржей, брокером и депозитарием. Бирже за то, что она организует торги и учитывает сделки, депозитарию за то, что он хранит ценные бумаги клиентов, брокеру за то, что он выводит сделки клиентов на биржу, считает и платит за них налоги.

Брокерская комиссия за сделки

Начисленные комиссии за сделки через терминал Tradernet на тарифе «Инвестор». На нём с каждой сделки списывается комиссия 0,15% от суммы, но не менее 10₽

У разных брокеров разные комиссии и тарифы. При активной торговле брокер возьмёт условные 0,02% от суммы сделки. В целом, это не много. Даже если инвестор покупает акции и облигации редко, и платит 0,15%, то со сделки в 100 000 рублей ему нужно заплатить 150 рублей. При продаже ещё столько же.

Проблема
Инвестор получит на 300 рублей меньше, или 0,3%. Если за год инвестор заработает на бирже 10%, то за вычетом комиссии ему достанется 9,7%. Разница небольшая, но нужно он ней помнить и закладывать в торговлю. Если совершать сделки часто, то нужно выбрать правильный тариф, чтобы комиссия от ежедневных сделок не съела всю прибыль.

Например, в Tradernet тариф «Инвестор» выгоден для тех, кто покупает что-то несколько раз в год. Заплатил 0,15% от суммы сделки, а пока не торгуешь ни за что не платишь — ни за терминал, ни за депозитарий. Абонентки нет.

На тарифе «Всё включено» наоборот, есть ежемесячная абонентская плата в 600₽. Но она включает в себя сделки акциями на Московской Бирже до 1,5 млн в месяц. Такой тариф подходит активным инвесторам.

Налоги

Если налог с процентов на банковском депозите это, скорее, исключение, то на бирже наоборот — обычно всегда нужно платить НДФЛ с прибыли, хотя и есть исключения.

Мы писали пост о том, как можно инвестировать на бирже и не платить налог.

Налог на бирже платят не со всей сделки, а с прибыли по ней. Причём не каждой прибыльной сделки, а общего финансового результата. Так, например, если с одной сделки заработать 10 000, с другой 5000, а с третьей получить убыток 3000, то налог будут считать с 10+5−3=12 тысяч рублей. Получится 1560 рублей налога.

Дивиденды инвестор получает сразу за вычетом налога.

Налог с прибыли на бирже

Инвестору заполнять декларацию обычно не нужно, за него налог платит брокер, выступая налоговым агентом. Налог взимают по итогу финансового результата года, или при выводе денег

Налог нужно заплатить когда зафиксирована прибыль. Если инвестор купил в январе акции за 100 рублей, а в декабре они стоят по 150, то его потенциальный доход +50%. Но если акции не продать, то есть не зафиксировать прибыль, то и платить налог пока не с чего. К моменту продажи их стоимость ещё изменится, и вот тогда полученный доход пойдёт в расчёт налога.

Проблема
Так как налог есть всегда, итоговая прибыль инвестора всегда будет меньше. Важно не только ориентироваться на показатели доходности, предвкушая прибыль, но и учитывать, что после отчислений государству налога, дохода будет на 13% меньше.

Лоты

Это пачка акций, которыми торгуют на бирже. Хотя в терминале и на графиках показывают цену одной акции, часто купить одну штуку нельзя. Лоты бывают разными.

Например, лот Лукойла — 1 штука. Сбербанка — 10 штук. Сургутнефтега — 100 штук. А акции ВТБ продают лотами сразу по 10 000 штук.

При этом величина лота не всегда проблема. Так хотя в лоте ВТБ их 10 000 штук, одна акция стоит около 7 копеек, и лот получается всего 700 рублей. А вот акции Транснефти продают лотами в 1 штуку, но каждая стоит 218 000 рублей.

Самая дорогая акция

Самый дорогой лот среди акций Московской Биржи

Из-за лотов не всегда получается эффективно вкладывать деньги. Если на банковский вклад можно положить хоть 100 000 рублей, хоть 102003 рубля, то с акциями немного сложнее.

Допустим, инвестор решил диверсифицировать свой портфель и купить на 100 000 рублей акции 20 разных компаний. То есть на каждую есть по 5000 рублей.

Тогда акции ГМК Норникель инвестору не подходят. Хотя в лоте всего 1 акция, она стоит 9600 рублей. Зато акций ВТБ получится купить целых 7 лотов.

Чтобы держать в портфеле акции Транснефти, портфель должен быть уже на миллионы рублей, ведь вкладывать все деньги в одну бумагу неправильно.

Проблема
Чем больше денег для инвестиций, тем проще собрать хороший и сбалансированный портфель. Новичку же с небольшими деньгами придётся выбирать из меньшего числа доступных акций. А значит и портфель может быть не такой доходный, или довольно рисковый — падение акций лишь одной компании принесут большие убытки.

Если вас это не пугает

Тогда открывайте реальный счёт на бирже и инвестируйте.

Если пока опыта работы на бирже совсем нет, нет представления как работает торговый терминал, то лучше начать с бесплатного биржевого демосчёта. На нём деньги виртуальные, поэтому нет риска для своих денег. Но можно понажимать все кнопки и разобраться как всё устроено. Правда, на демосчёте не считаются налоги, не выплачивают дивиденды и не начисляют брокерскую комиссию, даже виртуальную.

Для регистрации демосчёта нужна лишь электронная почта.

Иллюстрация к статье — картина Арсения Мещёрского