ПИФ — что это такое, как купить, и есть ли в этом смысл

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это один самых часто упоминаемых инструментов инвестирования на российском рынке. Давайте разберемся, что это, как работает и чем полезно.

ПИФ — как пирог

Что такое ПИФ, виды ПИФов

Основа ПИФа — участие инвестора в своеобразном кооперативе или товариществе (это как вам привычнее). Участники «кооператива» объединяют финансы в единый фонд, чтобы достичь общую цель — получить доход от инвестирования. ПИФ — это пай, кусочек этого фонда.

Размещают фонд профессиональные инвесторы — управляющая компания, которая берет за эту работу процент с общих средств. Это напоминает принцип работы ТСЖ, где председатель получает зарплату за представление интересов собственников жилья.

Управляющая компания не вполне свободна в вариантах инвестирования. Государство четко регламентирует, какие типы активов и в каких пропорциях могут входить в портфель ПИФа.

С покупкой пая инвестор инвестор получает ценную бумагу, которая удостоверяет его право на соответствующую часть общих средств. Стоимость пая зависит от результатов инвестирования фонда управляющей компанией. Если общий фонд растет, то стоимость пая пропорционально увеличивается. Если на рынке кризис, и размещенные инвестиции показывают отрицательную доходность, то ценность пая падает.

Виды ПИФов делятся по направлениям инвестирования. Так существуют:

  • фонды акций;
  • фонды облигаций;
  • фонды недвижимости;
  • индексные фонды;
  • ипотечные фонды;
  • фонды смешанных инвестиций и т.д.

Бывают ПИФы с ограничениями в покупке, такие ПИФы могут покупать только квалифицированные инвесторы. Другие продают и покупают без ограничений. Они относятся к ПИФам для «любых инвесторов».

Классификация по времени определяет, когда инвестор может купить или продать пай. Это самый важный критерий в покупке ПИФа. По времени они делятся на три типа:

Открытый. Паи продаются и покупаются ежедневно;
Интервальный. В правилах фонда не реже одного раза в год открываются периоды покупки и продажи паев;
Закрытый. Паи продаются только в момент создания фонда, а выкупаются в момент его завершения.

 

Открытые фонды размещают инвестиции только в высоколиквидной форме. Так они знают, что быстро купят или продадут ценные бумаги. Поэтому покупают акции, облигации, государственные и муниципальные ценные бумаги, которые легко реализовать на бирже. Стартовый пай в открытом фонде стоит 3—10 тыс. рублей.

Закрытые и интервальные фонды обеспечивают большую доходность, так как могут планировать срок размещения инвестиций на длительный период и вкладываться в недвижимость или голосующие акции ЗАО. К тому же, у закрытых фондов значительно меньшие операционные расходы. Однако вход в закрытый ПИФ дорог — стоимость пая иногда начинается с миллиона рублей.

Как купить ПИФ (российская практика)

Как и в любых инвестициях, покупка ПИФа должна начаться с разработки стратегии. Поэтому перед тем, как вкладываться в ПИФ, определите:

Сумму инвестиций. От этого зависит тип ПИФа. Суммы до 100 тысяч рублей лучше инвестировать в открытые фонды — так вы сможете быстрее получить прибыль и отправить ее на дальнейшие инвестиции;

Сроки инвестирования. Открытые ПИФы дают большую доходность только при долгосрочных вложениях. Поэтому если вкладываете деньги, будьте уверены, что они не понадобятся вам срочно.

Предпочительную инвестиционную стратегию фонда. Одна и та же управляющая компания часто предлагает несколько фондов с разными активами в инвестиционном портфеле, а значит, и с разными стратегиями. Одни ПИФы показывают большую доходность, но обладают заметными рисками. Другие — консервативны и низкоприбыльны, но и риски у них ниже.

После подготовительного анализа и выбора типа фонда оцените управляющую компанию. Для этого изучите историю компании и конкретные фонды ПИФов — срок существования, объем активов, история средней доходности, рейтинг надежности. Актуальный рейтинг доходности ПИФов есть в открытых источниках. Например, на сайте Национальной лиги управляющих.

Обратите внимание на:

  • величину операционных издержек: высокие накладные расходы снижают доходность;
  • удобство работы с управляющей компанией: скорость ответа, наличие офиса в вашем городе, удобные онлайн-сервисы;
  • возможность быстро продать или обменять пай.

Желательно выбрать не один фонд, а не менее трех, с разными типами активов — это позволит уменьшить риски.

Когда тщательно изучите и выберете подходящую компанию, вы готовы к покупке ПИФа.

Плюсы и минусы инвестиций в ПИФы

Теперь подведем итоги о преимуществах и недостатках ПИФов. Это поможет решить, подходит ли вам этот инструмент инвестирования или нет:

Плюсы ПИФов

  1. Можно не разбираться в биржевых трендах. Профессиональный инвестор сам составляет портфель без вашего участия,  ваша задача — выбрать только сам ПИФ.
  2. Управляющая компания создает максимально сбалансированный портфель, исходя из стратегии ПИФа, и обеспечивает баланс между риском и доходностью. Инвестиции идут в государственные ценные бумаги, облигации, отечественные и зарубежные акции — это снижает риски от колебаний на рынках.
  3. В период активного роста рынка доходность ПИФа достигает 30—50% в год. Это значительно выше, чем у депозитов или наиболее надежных облигаций.
  4. Можно начинать с небольших инвестиций, порог вхождения минимальный.

Минусы ПИФов

  1. Чтобы выбрать ПИФ, нужны знания. Даже качественный анализ доходности в предыдущие периоды не гарантирует, что управляющая компания так же сработает и в будущем.
  2. При системном кризисе ПИФы уходят в минус. Как показывает практика 2008-го года, даже самые эффективные фонды не смогли показать доходность на фоне мировых финансовых проблем.
  3. От ПИФа нельзя быстро избавиться при падении рынков. Закрытые паи не продаются до конца срока существования, но даже в открытых ПИФах управляющий фонд не может избавиться от всех активов разом, чтобы вернуть деньги — это запрещено законодательством.
  4. Комиссионные расходы за вход, управление и выход из фонда могут значительно уменьшить прибыль по ПИФу.

Альтернативы ПИФам

Для тех, кто считает, что ПИФ не подходит в качестве инструмента для инвестиций, есть альтернативные инструменты. Например, ETF.

ETF — новый вид ценных бумаг, торгуемых на бирже. ETF представляет собой индекс, отражающий рыночную стоимость пакета акций или других ценных бумаг, объединенных в единый фонд. Фонд бывает связан с отраслью или видом товарных активов.

При помощи ETF можно вложить деньги:

  • в товар — золото (SPDR Gold Trust), пшеницу (агрофонд PowerShares DB Agriculture Fund) или металлы (PowerShares DB Base Metals Fund);
  • в индекс акций регионов или стран (например, биржевой фонд SPDR S&P 500 ETF инвестирует средства в акции американских компаний, входящих в индекс S&P 500);
  • в индексы государственных или коммерческих облигаций;
  • в недвижимость определенных стран и т. д.

По сути, вы можете самостоятельно выбрать несколько перспективных отраслей в ведущих мировых экономиках, дифференцировав тем самым риски. Доход по ETF будет соответствовать росту активов в выбранном фонде.

ETF обладает преимуществами перед ПИФами. ETF, как и ПИФ, позволяет приобрести пакет активов, не вдаваясь в нюансы котировок отдельных акций и облигаций, но при работе с ETF нет посредников и транзакционных издержек — вы можете сами покупать и продавать акции фондов в любой момент в режиме онлайн через брокера, например Нэттрэйдер.

Другие отличия этих фондов в таблице:

ПИФ ETF
Состав портфеля активов Российские ценные бумаги — акции, облигации частных компаний, государственные и муниципальные облигации.
Участие иностранных активов ограничено 70%
Акции и облигации ведущих мировых компаний. Высокодоходные государственные облигации. Недвижимость, валюта, драгоценные металлы
Работа с паем Покупка/продажа только через управляющую компанию или агента Покупка/продажа через любого брокера
Комиссии 4—5% 1% и меньше
Прозрачность Цена пая рассчитывается, исходя из стоимости активов в течение дня Актуальная цена индекса видна в любой момент
Ограничения по продаже В случае обвала на рынке управляющий не может быстро избавиться от дешевеющих активов.  ФСФР следит за структурой фонда, так что к концу биржевого дня стоимость фонда может значительно снизиться Ограничений по продаже индекса нет

Вместо заключения

Паевые инвестиционные фонды — удобный инструмент для начинающего инвестора в том случае, если он не удовлетворен доходностью депозитных вкладов, готов к более высоким рискам, но не готов учиться работать на бирже.

ПИФы были популярны в начале 2000-х годов, когда российская экономика показывала стабильный рост, а самостоятельно работать с акциями и индексами частному лицу было трудно.

Сегодня, когда российские ценные бумаги нестабильны, а для частного инвестора стал возможным свободный доступ к основным мировым биржам, паевые инвестиционные фонды проигрывают в удобстве и прибыльности как акциям, так и индексам ETF.

Фото в начале поста с сайта http://receptko.ru

ПИФ — что это такое, как купить, и есть ли в этом смысл: 6 комментариев

  1. Ещё бы был обзор или рекомендации ETF… Например, их вроде как полно, а вот о SPDR Gold Trust слышу впервые. А ведь как-никак — полезная штука.

    1. Про ЕТФ у нас будет отдельный пост, когда снова дойдёт очередь до рубрики «биржа». В блоге чередуются темы: личные финансы, инвестиции, биржа. Так что ориентировочно через 3 недели.

      Попробуем сделать по ним небольшой обзор, если по смыслу всё уложится. Глубоко разбирать вряд ли будем — всё же мы пишем статьи общеобразовательные, для совсем не знакомых с рынком.

  2. Уведомление: Купить Пай

Обсуждение закрыто.