Инвестиции в золото в 2015 году

Инвестиции в золото становятся особенно популярными в пору экономического кризиса. Когда вокруг все нестабильно, драгоценные металлы кажутся самым надежным вложением.
Так ли прибылен этот способ преумножения финансов?
Инвестиции в золото

Почему растет золото

Цена на золото формируется в результате спроса на него со стороны государства и крупнейших инвесторов, а значит напрямую зависит от экономической ситуации в стране и мире.

Золото растет в период замедления экономической активности, в ожидании кризиса. Уоррен Баффет как-то сказал, что инвестиции в золото объясняются «верой в скорое пополнение рядов напуганных». То есть инвесторы прогнозируют повышенный спрос на драгоценные металлы в связи с нестабильностью на рынках и стремятся заработать на этом, вложив деньги первыми.

Помимо глобальных кризисов на цену золота влияют два фактора: процентная ставка центрального банка и величина инфляции. Если инфляция опережает доходность банковских инструментов и государственных ценных бумаг, золото становится самым прибыльным из надежных средств инвестирования.

Как только банковский процент и прибыль по государственным облигациям начинают расти, инвесторы избавляются от золотых запасов.

Рассмотрим, как это было в кризис 2008 года.

Цены на золото были стабильны в период девяностых—начала нулевых. Затем, когда начали лопаться первые финансовые пузыри, осторожные инвесторы перевели часть денег в золото, что привело к росту цен на него.

В кризис 2008-го цена достигла локального пика, но исторический максимум золото взяло только в 2011-м году.

Котировки золота 1999–2015

Динамика цен на золото (comex. GC) USD/тройская унция, 1999—2015 гг.

Это объясняется тем, что Федеральная резервная система (ФРС) США вела активное прямое стимулирование экономики в связи с кризисом. Из-за этого реальная процентная ставка по государственным ценным бумагам оказалась в минусе. Крупные инвесторы теряли деньги на облигациях, поэтому вывели их в драгоценные металлы.

Золото достигло максимума в 2011-м году — 1921,17$ за унцию. Однако это продолжалось недолго. Весной 2013-го года ФРС заявила о повышении доходности облигаций, что привело к краху цен на золото, они упали на 28%. И если в январе 2013-го за унцию давали 1726$, то в июле уже 1240$.

Котировки золота 2013 года

Динамика цен на золото (comex. GC) USD/тройская унция, январь—сентябрь 2013 г.

Так ждать ли повышения цен на золото в нынешний российский кризис? Динамика мировых цен на золото за 2014 год показывает, что в большей степени влияние на курс металла оказывают мировые инвесторы.

Весной неспокойная ситуация в мире, а затем военные действия на Украине привели к росту цен. Но уже к осени золото упало ниже цен начала 2014-го года.

Котировки золота 2014-2015

Динамика цен на золото (comex. GC) USD/тройская унция, январь 2014—январь 2015 гг.

Итог:

  1. Если вы планируете заработать на росте цены на золото, скорее всего, сейчас не тот момент. Пока что не наблюдается мировых тенденций, позволяющих с уверенностью сказать, что золото будет серьезно расти в ближайшее время.
  2. В качестве способа сохранения денег золото лучше оценивать в сравнении с процентной ставкой по наиболее надежным инвестиционным инструментам (государственным облигациям и процентом по депозиту в банках с высоким рейтингом). Если инфляция опережает банковскую ставку, золото становится перспективным (но не единственным) вариантом.
  3. Так как кризис затрагивает только нашу экономику, по-прежнему можно зарабатывать на основных мировых биржах. Акции компаний вроде «Эпл» и индекс S&P500 растут вне зависимости от происходящего на российском рынке.

Варианты инвестиций в золото

Как частный инвестор может приобрести драгоценный металл?

Вариантов несколько:

Покупка золота в виде ювелирных изделий

Золотые украшения
Самый простой и неэффективный способ. Идете в ювелирный магазин и покупаете украшения. При этом следует помнить, что в цену украшения включены работа ювелира, затраты на производство, маркетинг и продажу, НДС. Это делает вариант инвестиций в украшения невыгодным. Кроме того, он еще и низколиквидный — слишком мало желающих купить кольцо с рук.

Покупка золотых монет

Золотая монета
Золотые монеты бывают антикварные (например, николаевские червонцы), памятные (существуют в ограниченном тираже, могут представлять нумизматическую ценность), инвестиционные (стоимость определяется содержанием драгметаллов). Монеты покупают в банке без НДС. Минус этого способа — стоимость чеканки, заложенная в цену монеты, и собственный банковский курс на золото, который иногда значительно отличается от биржевого в невыгодную сторону.

Разницу между ценой покупки и продажи актива называют «спредом». Чем больше спред, тем более значительно отклонение банковских цен от официальных курсов на валюту или драгоценные металлы. Спред делает сделки с банком менее выгодными. При покупке мы переплачиваем, при продаже — делаем скидку.

Слитки

Слиток золота
Мерные золотые слитки делают весом от 1 грамма до килограмма. Цена за грамм золота определяется весом слитка, оптом дешевле. В цену слитка включен НДС в размере 18%. Если вы захотите продать слиток банку обратно, он вам НДС выплачивать не будет, а ограничится только стоимостью металла с учетом банковской комиссии. Кроме того, слитки надо где-то хранить. Хранение в банковской ячейке стоит денег.

Обезличенный металлический счет (ОМС)

Открывая такой счет, вы платите банку денежную стоимость того количества золота, которое хотите приобрести. При закрытии счета, банк выплачивает вам стоимость вашего золота по актуальной цене. Например, сегодня вы купили 100 граммов золота по 5 рублей за грамм и заплатили банку 500 рублей. Через 30 лет золото стоит 18 рублей за грамм, вы закрываете счет, и банк выплачивает вам стоимость ваших 100 граммов — 1800 рублей. При этом физического наличия золота в сейфах банка все эти операции не предполагают. Важно помнить, что на обезличенные металлические счета не распространяется система страхования вкладов, и если с банком что-то случится, нет гарантии, что вы получите вложенные деньги.

Вложения в торгуемые на биржах «золотые» фонды (ETF)

По смыслу и структуре ETF напоминают паевые фонды. Портфели разных фондов сконструированы по-разному: у одних стоимость акций следует за ценой золота, у других будет расти быстрее цен на золото. Есть фонды, которые растут в момент, когда золото падает.

Инвестор может купить и продать бумаги ETF на бирже так же как и обычные акции. Как и в варианте с ОМС, этот способ инвестиции не предусматривает физического владения золотом — вы получаете прибыль от роста котировок акций ETF. Премущество этого способа — низкая разница между курсом покупки и продаж, а также быстрая реакция на изменения котировок. Если цена акции ETF начала резко падать, вы продаете активы через торговый терминал не выходя из дома. Продажа и покупка акций ETF может происходить по заданному вам условию цены («стоп-лосс» и «тейк-профит»).

Сравним озвученные варианты на практике.

Учетная цена на 1 грамм золота 999-й пробы в Банке России  11.02.2015 г. составляла 2603,9 рублей. Посмотрим, насколько отличается цена золота на сделках купли-продажи частным лицом.

Ювелирные изделия Золотые слитки при покупке 1 грамма*** Золотые слитки при покупке 100 граммов*** ОМС***
Цена покупки, ₽ 3744* 3457,87 3156,66 2614,25
Расхождение с официальным курсом, ₽ +1140,1 +853,97 +552,76 +10,35
Цена продажи, ₽ 1916** 2552,71 2552,71 2511,73
Расхождение с официальным курсом, ₽ -687,9 -51,19 -51,19 -92,17

*Цена за 1 грамм золота 750-й пробы расчитана на основании стоимости кольца без вставок в федеральной ювелирной компании. Ювелирные украшения из золота 999-й пробы практически не изготавливаются.

**На основании курса приема золота 999-й в скупке золотых изделий.

***На основании курса покупки-продажи Банком Москвы на 11.02.2015г. Цена на покупку и продажу золота каждый банк устанавливает самостоятельно, как и для курса валют.

Стоимость памятных монет включает в себя нумизматическую ценность и сложно провести сравнение с курсом золота.

Стоимость акций «золотых» ETF так же напрямую не совпадает с курсом золота: фонды вкладываются в физическое золото, фьючерсы на золото, акции золотодобывающих компаний. Поэтому акции разных ETF стоят по-разному и не находятся в прямой зависимости от курса золота.

Что в итоге

Получается, что при покупке металла «на руки» вы получаете высокую надежность вложений и практически полную независимость от ситуации в стране. Зато быстро вернуть деньги в случае чего не получится, а доходность будет низкая из-за потерь на налогах, комиссиях, хранении. Спред большой.

Обезличенные металлические счета более близки к реальным ценам на металл, но не слишком надежны, потому что не застрахованы.

Чтобы получить хороший доход на торговле золотом, нужно следить за экономической ситуацией и оперативно управлять активами. Несмотря на кризис, сейчас не лучшее время для покупки драгоценных металлов, цена на них пока не растет как до 2011 года. Но можно попробовать купить акции «золотых» ETF или фьючерсы на золото на брокерском демосчете и получить прибыль на драгоценных металах, пусть пока и виртуальную. Зато без рисков. Если понравится — всегда можно инвестировать в золото по-настоящему.