Фундаментальный анализ рынка

Как использовать и получать пользу

Фундаментальный анализ рынка

«Акции — штука простая. Все, что вам надо делать, — это покупать акции в крупном бизнесе за цену, меньшую подлинной стоимости этого бизнеса, и при условии, что в нем задействованы менеджеры самой высокой порядочности и таких же способностей. А затем вы владеете указанными акциями вечно».
—Уоррен Баффет

Эта цитата демонстрирует принципы долгосрочного инвестирования. Фундаментальный анализ работает как раз на него, и цель инвестора в этом случае — найти компанию, акциями которой можно владеть хоть до конца жизни. Анализ называется фундаментальным, что дает информацию о базовых компонентах: реальной стоимости активов компании и потенциале роста.

Что представляет собой фундаментальный анализ

В инвестировании есть два основных типа анализа для рынка ценных бумаг — технический и фундаментальный. Технический анализ предполагает изучение того, как изменялась стоимость ценных бумаг. На этой основе делается прогноз об изменении цены в будущем. Техническим анализом пользуются спекулянты. Спекулянты получают прибыль на краткосрочных сделках, технический анализ помогает спрогнозировать результат. Но для долгосрочных прогнозов он не подходит.

С фундаментальным анализом наоборот. Делать прогноз на короткий срок не имеет смысла. Аналитики тратят недели, чтобы переработать данные из финансовых отчетов компании, оценить положение в нише и ее долю на рынке. На будущее положение компании влияют разрабатываемые технологии, текущие активы, опыт руководства и темп роста. Это требует серьезной оценки.

Во время фундаментального анализа аналитики учитывают не только развитие целевой компании, но и потенциал роста конкурентов. Если их потенциал роста больше, чем у рассматриваемой компании, то в будущем ее долю на рынке могут сильно сократить. Это повлияет на прибыль или вообще оставит компанию не у дел.

Один аналитик не может предусмотреть все факторы, которые повлияют на положение компании в будущем. Поэтому инвесторы, которые хотят получить наиболее точный прогноз, сравнивают несколько независимых оценок от разных аналитиков.

Для кого полезен

Фундаментальный анализ прогнозирует не изменение цены на акции, а положение дел компании. Он будет полезен инвесторам, которые рассчитывают на долгосрочные вложения. Спекулянтам такой тип анализа не подойдет. Ведь их интересует что будет с ценой в ближайшие несколько дней.

Срок

Важная особенность — фундаментальный анализ будет точнее, если его проводить на заранее определенный срок. Чтобы представлять ожидаемый рост компании и потенциальную прибыть. При этом хорошие рекомендации учитывают вероятные риски и методы их сокращения.

Поэтому для эффективного анализа вы должны заранее представлять на какой срок вы готовы инвестировать и какой результат ожидаете.

Какие показатели оценивать

Чтобы оценить состояние компании и ее перспективы, нет необходимости знать о ней все. Есть показатели и коэффициенты, которые помогают определить положение дел компании. Чтобы их рассчитать, достаточно данных из ежеквартальной финансовой отчетности компании и баланса.

Капитализация — это показатель рыночной стоимости компании. Рассчитывается как количество акции, выпущенных компанией, умноженное на их рыночную стоимость. Если капитализация высокая, значит и стоимость имущества компании тоже высока. Этот показатель говорит нам о том, как компанию оценивает рынок.

Собственный капитал — это чистая стоимость активов, принадлежащих акционерам. Считается как разница между совокупными активами (недвижимость, ценные бумаги, счета, производство) и совокупными обязательствами (кредиты, срочные контракты).

Выручка — это совокупный доход. То есть на какую сумму за какой-то период времени компания заключила контракты и продала товар.

Прибыль компании — это выручка минус расходы компании.

Для инвестора важен не только показатель прибыльности компании, но и что происходит с этой прибылью дальше. Если компания показывает хорошую прибыль и тратит ее на разработку новых продуктов и технологий — есть вероятность, что показатели прибыльности компании не снизятся или даже возрастут.

Коэффициенты «справедливой» стоимости

Есть еще одна группа коэффициентов. Эти коэффициенты помогают оценить «справедливость» стоимости акций, способность обеспечить доход, вероятность банкротства и прочие важные для инвестора факторы.

Price to book (P/B, Капитализация к собственному капиталу) — показывает отношение между стоимостью компании по версии рынка и ее реальной стоимостью. Вместе с коэффициентами P/S (Капитализация к выручке) и P/E (Капитализация к прибыли) помогает определить на сколько «справедлива» стоимость акций компании.

Показатели этих коэффициентов нельзя считать абсолютными. Чтобы понять положение компании, их сравнивают со средними показателями таких же коэффициентов в отрасли. Но есть и предельные значения. К примеру, если P/E получается больше 20 — компания переоценена.

Net margin (Чистая рентабельность) — это отношение чистой прибыли к выручке. Помогает определить способность компании приносить доход. Чем выше этот показатель, тем выше положение компании среди конкурентов.

Debt to equity (Долговые обязательства к капитализации) — показывает отношение заемных средств к капитализации компании. Оптимальное значение 1 — 1,5. Допустимым значением считается и 2. Значение выше указывает на неустойчивое финансовое пложение компании — увеличивается риск банкротства.

Есть и другие коэффициенты и показатели. Некоторые из них предназначены для конкретных отраслей. Чтобы сделать наиболее точный вывод надо обработать много данных и сравнить много показателей.

Узнасть перечисленные показатели и коэффициенты можно не только из открытой отчетности на сайтах компаний. Информацию публикуют ресурсы Yahoo finance, Google finance. Самая полная информация об иностранных кампаниях — на Finviz.

Как научиться торговать акциями

Фундаментальный анализ — большая, сложная работа. Если вы новичок на фондовом рынке, разобраться в ней сходу будет сложно. Сегодня мы рассказали самые базовые вещи о фундаментальном анализе, но начать советуем с более простого:

  1. Узнайте, как работает фондовый рынок.
  2. Почитайте о видах ценных бумаг.
  3. Откройте демосчет в Трейдернете.

Демосчет помогает научиться торговать на бирже без риска для настоящих денег. Это учебный брокерский счет, на счету которого будет 1 000 000 виртуальных рублей. На них вы сможете покупать акции, индексы, облигации и понемногу разбираться в механизмах фондового рынка.

С демосчетом вы разбираетесь в торговле на рынке постепенно и в удобном режиме: покупать и продавать акции можно круглосуточно в любой день недели, а потом следить за котировками и прибылью на своем счете. Если покупка ценных бумаг не для вас, никаких проблем — вы просто перестаете торговать и выбираете другие инструменты.

С обучением на демосчете вы за месяц или меньше понимаете, как работает брокерский счет и какие ценные бумаги вам подходят. За это же время можете почитать прогнозы аналитиков, финансовую отчетность компаний, советы финансовых консультантов. Можете даже провести фундаментальный анализ интересной компании. И когда будете готовы, откроете реальный счет, чтобы вложить настоящие деньги в ценные бумаги и увеличивать капитал.